巴西咖啡產量創歷史新高，為何價格卻難有大跌行情？

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來源：BestCoffee官網作者：咖评釋出時間：

巴西國家供應公司（Conab）最新報告將 2026 年巴西咖啡產量預估定在 6,760 萬袋（每袋 60 公斤），年增 19.6%，寫下歷史新高。不過，產量大年並不等於價格崩跌——市場普遍認為，在庫存偏低與需求強勁的支撐下，咖啡價格短期內難有大幅下跌的空間。

阿拉比卡：教科書式的豐產年

這次增產的主力是阿拉比卡：預估 4,820 萬袋，年增 34.8%，約占全國總產量的七成。最大產區米納斯吉拉斯州就貢獻 3,496 萬袋——正逢兩年一週期的豐產年，加上開花前幾個月雨量分布理想、三月之前天氣持續友善，為咖啡生長創造了近乎理想的條件。聖保羅州同樣風調雨順，旱季後降雨規律、氣溫溫和不過熱，預估產量 619 萬袋。

羅布斯塔：面積擴張，單產拖後腿

羅布斯塔則是另一個故事：預估 1,940 萬袋，年減 6.6%。有意思的是，種植面積其實擴張了 4%，達到 38.66 萬公頃——拖累產量的是單產。主產區聖埃斯皮里圖州遭遇低溫，咖啡開花節奏被打亂，該州產量年減 14.3%，僅 1,210 萬袋。

全球供需：產量與消費同步創高

鏡頭拉遠，美國農業部（USDA）預估 2026/27 年度全球咖啡產量約 1.897 億袋，年增 6.1%，同樣創下紀錄；消費量預估 1.797 億袋，成長 3.6%。需求成長不只出現在歐洲、美國與巴西等傳統市場，中國等新興市場的擴張同樣明顯。

價格怎麼看：會回檔，但難大跌

按常理，供應放量應該壓低價格：巴西新豆陸續上市、越南新產季逼近、哥倫比亞第四季也進入產量旺季，國際咖啡價格確實面臨下行壓力。但另一面是，全球庫存水位處於低檔，需求又穩步擴張，供給的「餘量」並沒有想像中寬裕。再加上 2026/27 週期存在聖嬰現象預期——可能對多個產區的生產造成負面影響，成為價格的重要支撐變數。多空因素交織，市場主流判斷是：價格或有小幅回檔，但難以出現大幅下跌。

本文根據咖啡金融網（coffinance.com）公開報導整理改寫，產量與供需數據來自 Conab、USDA。數據圖表由 BestCoffee 繪製，實拍圖源：咖啡金融網。

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